Volumes subiu e impulsionou as vendas da UPL até 11% no primeiro trimestre

Empresa agroquímica indiana UPL Ltd alcançou um crescimento de vendas de 11% para Rs. 30,640 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2015-16, que terminou 30 de junho de 2015. O crescimento foi contribuído principalmente pelo aumento de 16% em volume, o que ajudado por um forte crescimento no Brasil, mas o efeito positivo foi parcialmente compensado pela queda de 5% causado pelo câmbio desfavorável. A receita bruta de vendas no mercado interno aumentaram 15% para Rs. 10,830 milhões, respondendo por 35% das vendas totais da empresa, enquanto a receita internacional (65%) aumentou em 9% para Rs. 19,810 milhões. EBIDTA melhorou de 14,2% para Rs. 5.870 milhões. 

Fracos preços das commodities, condições climáticas adversas e o impacto resultante sobre as condições de demanda tirou poder de precificação. Preços manteve-se estável. A diferença de cinco pontos percentuais entre volume e crescimento de receita no último trimestre foi devido a pressões cambiais. Em contraste, no primeiro trimestre do ano fiscal anterior, preços contribuiu com uma parte significativa do crescimento das receitas. Também estoques aumentaram fortemente no trimestre de junho de 2015.

Vendas regionais

UPL obteve um crescimento de vendas em todas as regiões no primeiro trimestre. Na Índia, a empresa destacou que as marcas de energia continuou a superar o mercado. Os preços das commodities deprimidos (exceto leguminosas) resultou em fluxo de caixa reduzido no mercado. Partes de Maharashtra e Karnataka está enfrentando tempo e colheita mudança seca para feijão e milho de fragmentação afetará arroz e algodão área. Novos produtos Iris e Eros, lançado no ano passado, espera-se realizar como por expectativas. 

A América Latina é o maior mercado no exterior para UPL, as vendas Q1 na América Latina cresceu 21% para Rs. 5.870 milhões, devido ao forte crescimento no Brasil, apesar dos preços baixos das commodities. Culturas em Argentina colhida com bons rendimentos. Resistência de plantas daninhas criando boas oportunidades para a carteira de herbicidas da UPL. Desvalorização continuada no Brasil, México e Colômbia está resultando em distribuidores adiando as compras. 

Na América do Norte, as vendas aumentaram em 5% para Rs. 5.530 milhões, devido ao bom desempenho de herbicidas, especialmente herbicidas novo Lifeline e Satélite. Consumo de fungicidas reduzido devido à continuação de condições secas no oeste. Insetos pressão é baixa até agora que afetou as vendas de inseticidas.  

As vendas na Europa foram ligeiramente acima de 1% para Rs. 5,050 milhões. Desvalorização significativa do Euro suprimiu o crescimento real do ~ 10%. Semeadura precoce de beterraba sacarina resultou em maior intensidade de pulverização de herbicidas. A empresa lançou com sucesso herbicida beterraba Beetup Compact na França.  

No resto do mundo, as vendas cresceram 10% para Rs. 3.360 milhões. A empresa destacou que melhor acesso ao mercado através de registos esperado aumento nos países africanos. Período de seca no sudeste da Ásia com muito reduzido o plantio de arroz. Vendas piretróides estavam sob pressão devido à forte concorrência de preços.

Perspectiva

A empresa manteve o crescimento de receita em 12-15% para o ano inteiro. E deve confortar investidores, a possibilidade de outperformance continua sendo um desafio, pelo menos por agora. 

UPL espera continuar a dinâmica de receitas na América Latina, graças aos braços de distribuição em que aumentou sua participação recentemente. Mas a região está cheia de problemas cambiais. 

A outra área problemática é a América do Norte. Como na Índia, as perspectivas para a região, o que gera quase um quinto da receita da UPL, é obscurecida por preços de produtos fracos e fluxos de caixa lento. Plantio da safra de soja foi adiada mais de um mês. Condições climáticas secas em partes ocidentais de os EUA estão impactando o uso de fungicida.

No geral, apesar dos desafios, UPL registrou um bom desempenho no trimestre de junho. Embora os resultados também apontam para pressões de mercado, a continuação da receita impulso seria crucial para a outperformance do estoque, que é de até 62% no último ano.

UPL,  23/10/2015